內(nèi)需低迷難改善 家紡業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈

　　服裝家紡各子行業(yè)分化將會(huì)是今后一貫基調(diào):重點(diǎn)關(guān)注子行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向好的童裝、戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)。尤其看好童裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，未來(lái)幾年我國(guó)童裝產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值增長(zhǎng)率可達(dá)25%-30%，單獨(dú)二孩政策出來(lái)后將出現(xiàn)的生育高峰是行業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。適當(dāng)關(guān)注復(fù)蘇跡象相對(duì)明晰的家紡行業(yè);回避前景不明的休閑服、男裝、鞋類和高端服飾行業(yè)。

　　板塊投資標(biāo)的的選取有三大方向:一是子行業(yè)向好的龍頭企業(yè);二是具備領(lǐng)先變革，積極拓展全渠道模式，以綜合服務(wù)商戰(zhàn)略開(kāi)啟嶄新發(fā)展空間的優(yōu)勢(shì)企業(yè);三是具備擴(kuò)張基礎(chǔ)，有望在行業(yè)并購(gòu)整合熱潮中收益的公司。

　　我們判斷未來(lái)變革開(kāi)拓、轉(zhuǎn)型發(fā)展、整合擴(kuò)張將是推升行業(yè)集中度，催生龍頭企業(yè)的必然路徑。綜合以上幾點(diǎn)投資主線，重點(diǎn)推薦森馬服飾、探路者、富安娜，適當(dāng)關(guān)注羅萊家紡。

　　紡織制造行業(yè)預(yù)計(jì)下半年基本保持平穩(wěn)發(fā)展:行業(yè)增速可能較去年略有下滑。在國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差收窄的影響下，長(zhǎng)期利好具備品牌優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品定位中高端，有較強(qiáng)獲取訂單能力的上市公司，但短期業(yè)績(jī)可能承壓。可適當(dāng)關(guān)注魯泰A。