期待服裝家紡逐步復(fù)蘇 薦7股

我們的觀點:布局周期低點,期待服裝家紡逐步復(fù)蘇。紡織服裝行業(yè)經(jīng)過一年多的深度調(diào)整,估值水平處于歷史低位,較差的預(yù)期已經(jīng)反映較充分,但總體來看,行業(yè)仍處于盈利模式的重構(gòu)過程中,板塊性機(jī)會還需等待。行業(yè)何時現(xiàn)復(fù)蘇?目前仍在清理庫存階段,若零售終端回暖趨勢確立,訂貨會預(yù)期改善,預(yù)計14年以后會出現(xiàn)從資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表向利潤表傳導(dǎo)的改善,預(yù)計行業(yè)估值先行修復(fù)。我們看好產(chǎn)品區(qū)隔度大、設(shè)計創(chuàng)新能力佳、零售能力強(qiáng)的公司。持續(xù)推薦有強(qiáng)大產(chǎn)品創(chuàng)新力和渠道滲透力的日化巨頭上海家化,家紡龍頭富安娜、羅萊家紡調(diào)整較快,中報業(yè)績已出現(xiàn)改善,女裝龍頭朗姿股份精細(xì)化管理能力逐步加強(qiáng);制造龍頭企業(yè)業(yè)績確定性強(qiáng),關(guān)注紡織龍頭企業(yè)魯泰A、華孚色紡、百隆東方。