國內(nèi)外市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天

6月中旬以來，國內(nèi)外丙烯腈現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)分歧，外盤行情相對(duì)堅(jiān)挺，逐步走高并逼近1800美元/噸，7月12日ICIS周度價(jià)格評(píng)估至1700-1800美元/噸(CFR東北亞)，約合人民幣為12700-13400元/噸(已考慮增值稅17%、關(guān)稅3%及匯率6.18)。然而國內(nèi)人民幣市場(chǎng)并未如往常一樣受到鼓舞，相反走勢(shì)持續(xù)陰跌，6月中旬以來已脫離外盤走出獨(dú)立行情，截止7月17日，ICISChemease價(jià)格評(píng)估至12100-12300元/噸(華東港口出罐)。
　　
　　國內(nèi)外市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天局面。一、丙烯腈產(chǎn)品2013年上半年國內(nèi)外價(jià)格走勢(shì)對(duì)比從上圖來看，6月份國外丙烯腈現(xiàn)貨行情已處于上升趨勢(shì)，美國方面，原料丙烯合同價(jià)格上揚(yáng)至1375美元/噸，同時(shí)終端汽車制造業(yè)及房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)向好致使下游ABS需求量提高，原料成本強(qiáng)勢(shì)支撐及需求面利好提振，美國市場(chǎng)走勢(shì)上移。亞洲本土方面，丙烯價(jià)格從1350美元/噸的價(jià)格一直上漲至月底的1420美元/噸附近，同時(shí)本土主要生產(chǎn)商如旭化成、臺(tái)灣中石化等多處于減產(chǎn)或檢修狀態(tài)，而來自美國的遠(yuǎn)洋貨供應(yīng)量寥寥，整體供應(yīng)偏緊，走勢(shì)相對(duì)如意。
　　
　　進(jìn)入7月份，國外市場(chǎng)基本延續(xù)了6月份的上述諸多利好因素，行情持續(xù)處于上漲趨勢(shì)。然而人民幣市場(chǎng)表現(xiàn)卻不盡人意，雖進(jìn)口貨補(bǔ)充較少，然而國內(nèi)北方吉林石化、齊魯石化、華東安慶石化、上海賽科等大多主要生產(chǎn)裝置運(yùn)行平穩(wěn)，充裕的國產(chǎn)貨供應(yīng)基本彌補(bǔ)了進(jìn)口貨的缺失，同時(shí)夏季時(shí)節(jié)，下游市場(chǎng)ABS、腈綸及丙烯酰胺需求領(lǐng)域多處于淡市，需求面較為低迷，供需面支撐缺乏行情走軟。上述僅從短期表現(xiàn)大體分析了國內(nèi)外現(xiàn)貨走勢(shì)各異現(xiàn)狀，然細(xì)究之下“外熱內(nèi)冷”及內(nèi)外價(jià)格倒掛狀況或已成大勢(shì)所趨。國內(nèi)港口市場(chǎng)的現(xiàn)貨貨源組成部分主要是國產(chǎn)貨和進(jìn)口貨，截止目前來看，今年上半年國產(chǎn)現(xiàn)貨到港補(bǔ)充跟前期相比相對(duì)穩(wěn)定。進(jìn)口方面，從實(shí)際進(jìn)口數(shù)據(jù)來看：2012年中國丙烯腈進(jìn)口總量為55.5萬噸，其中合同貨占比為74%，現(xiàn)貨占比為26%。2013年1-5月份中國進(jìn)口丙烯腈24.8萬噸，較去年同期相比增加1.9萬噸，其中合同貨占比達(dá)到83%，現(xiàn)貨僅占17%，跟去年同期相比降幅明顯，同時(shí)進(jìn)口現(xiàn)貨數(shù)量亦有大幅減少，增加的量主要來源于合同貨。圖二、2012-2013年丙烯腈進(jìn)口現(xiàn)貨與合同貨對(duì)比今年1-5月份，在進(jìn)口總量有增加的基礎(chǔ)上，合同貨與現(xiàn)貨之間占比變化如此之大，這與國內(nèi)產(chǎn)能增加是密切相關(guān)的。
　　
　　今年國內(nèi)有一套13萬噸/年的丙烯腈生產(chǎn)裝置投產(chǎn)，自投產(chǎn)至今其所生產(chǎn)的大部分產(chǎn)量均流向ABS及腈綸之外的市場(chǎng)，即(聚)丙烯酰胺及其他部分小下游需求領(lǐng)域，而這個(gè)市場(chǎng)向來屬于丙烯腈需求領(lǐng)域中的現(xiàn)貨主力，而進(jìn)口貨中合同貨的量大部分流入ABS及腈綸大下游市場(chǎng)，操作現(xiàn)貨量的主體大部分為國內(nèi)貿(mào)易商及部分小下游市場(chǎng)操作。新產(chǎn)能所面向的市場(chǎng)與華東港口所覆蓋的需求基本重疊，所以新產(chǎn)能的投產(chǎn)勢(shì)必對(duì)華東港口現(xiàn)貨市場(chǎng)形成較大沖擊。未來幾年內(nèi)，國內(nèi)仍有部分新裝置投產(chǎn)計(jì)劃，如中石化萬達(dá)26萬噸/年的丙烯腈裝置計(jì)劃在14年四季度投產(chǎn)一期13萬噸，上海賽科擴(kuò)建的26萬噸/年的產(chǎn)能今年已開工建設(shè)，計(jì)劃在14年底投產(chǎn)。其他還有上海石化、臺(tái)灣中石化、浙江科元、英力士和渤海集團(tuán)等公司已有投建丙烯腈裝置的計(jì)劃。圖三、2009-2015年國內(nèi)中國丙烯腈產(chǎn)能增長(zhǎng)圖然而需求方面，近幾年腈綸領(lǐng)域的產(chǎn)能增長(zhǎng)幾乎為零，而ABS市場(chǎng)的產(chǎn)能擴(kuò)張主要集中在11-13年期間，后期ABS的擴(kuò)能速度將有減緩，丙烯酰胺及其他小下游市場(chǎng)增長(zhǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，總體來看，后期丙烯腈和下游領(lǐng)域的產(chǎn)能增長(zhǎng)不匹配，供過于求或在未來幾年內(nèi)表現(xiàn)愈加明顯，對(duì)應(yīng)的價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必更加激勵(lì)。而國內(nèi)的大多丙烯腈裝置原料多屬自供，部分廠家并同時(shí)配套有下游腈綸或ABS裝置，因此國內(nèi)生產(chǎn)商基于成本上的優(yōu)勢(shì)與進(jìn)口貨相比操作將更加靈活，相信除了部分ABS工廠國外統(tǒng)一采購及部分下游工廠為來/進(jìn)料加工進(jìn)口外，國產(chǎn)貨在成本、價(jià)格等多方面的優(yōu)勢(shì)也愈加凸顯。