中國羊毛市場的回顧與展望

　　(一)中國的毛紡產業(yè)表現。
　　
　　中國是世界上最大的羊毛進口國、生產加工國和消費國，成為全球毛紡行業(yè)的決定力量。國際紡織機械協(xié)會最新數據表明，中國毛紡紗錠量占全球總量25%，毛紡織機占全球總量20%。國際毛紡組織2010年度預估數據顯示，中國是全球最大的羊毛紗線出口國，第二大羊毛面料出口國(位于意大利后)，第一大羊毛針織衫出口國，第二大羊毛梭織男裝和女裝出口國。
　　
　　2010年規(guī)模以上企業(yè)中，毛紡織(非服裝)工業(yè)產值占紡織業(yè)(非服裝)的11.4%，毛紡織品和毛服裝出口額達84.36億美元，約占全部紡織品服裝出口總額的4%。受中國產業(yè)結構升級和國際金融危機沖擊的影響，中國羊毛和毛紡織產業(yè)在2005年之后也出現了與國際毛紡織業(yè)同樣的結構性變化。一是，國產羊毛減少，進口毛增加。2009年，中國綿羊存欄數比2005年減少24.8%，羊毛產量減少7.4%，進口原毛增長23.4%，中國原毛加工量占世界原毛產量的比重從28.26%上升到32.12%；二是，人均勞動生產率提高。規(guī)模以上企業(yè)的從業(yè)人數過去5年減少6.8%，產值增長82%；三是，過去5年，內需與出口結構變化，出口交貨值僅增長32%，內銷產值增長107%；四是，出口附加值大幅提高，毛紡織及毛制品服裝出口過去5年增長49.6%，其中出口數量下降22%，出口額增長32%；毛織物出口數量下降12.34%，出口額下降0.6%；毛制服裝出口數量下降7.25%，出口額增長36%。
　　
　　(二)中國進口羊毛情況。
　　
　　根據中國海關數據統(tǒng)計，2010年中國進口羊毛33.34萬噸，達到歷史新高。其中原毛26.5萬噸，洗凈毛4.96萬噸，毛條1.54萬噸。
　　
　　中國羊毛總需求為45.7萬噸，與此同時，世界羊毛產量約為108.3萬噸。因此，中國羊毛需求量占世界羊毛產量的42%，是全球各國中比例最高的國家。2011年1-6月，中國進口原毛14.54萬噸，同比下降了2%。
　　
　　雖然中國的總體羊毛進口增長，但從各羊毛供應國進口的情況也有所不同。中國從新西蘭進口突破最高點，上升14.5%，彌補了中國國內羊毛供應量的下滑(中國羊毛與新西蘭羊毛細度相似，但是質量較低)。
　　
　　與此相反，中國從澳大利亞進口羊毛下滑了2%，這是由于來自意大利等其他西歐國家的買家的競爭促使澳毛價格上升。所以，中國工廠將其注意力轉移到其他國家如俄羅斯、哈薩克斯坦，南非(2010年前半年)。2010年中國從這些國家進口的羊毛增加了8%。
　　
　　(三)羊毛行情的回顧。
　　
　　全球流動性擴張，羊毛等大宗資源性產品金融屬性日益凸顯。由于自然氣候、毛肉糧價差、其他纖維競爭、全球經濟危機等原因，多年來全球羊毛產量急劇下降。隨著歐美市場復蘇，有限的行業(yè)需求回升在羊毛供應極度短缺的情況下，卻讓市場波起云涌，一些澳毛拍賣市場中久違了的國家迅猛地回到澳毛市場中，這其中包括意大利、土耳其、德國，另外還有新西蘭和烏拉圭。與以往相比，這些國家采購澳毛的數量都增加了一倍甚至更多，加劇了羊毛供應的緊張程度。
　　
　　澳大利亞作為西方社會中經濟狀況穩(wěn)定的為數不多的國家之一，其貨幣澳元匯率也一路走強，從0.8一直攀升到1.10，目前也穩(wěn)定在1.0以上。間接地推動了以美元計價的羊毛價格的額外上漲。
　　
　　羊毛自2010年9月上次會議以來，羊毛行情持續(xù)強勁一路上漲，期間僅有幾次小幅調整，未像其他紡織原料如棉花等走了一把“過山車”行情。以南京羊毛市場指數為例，從會議后2010年9月17日的5913點到今年澳大利亞休市那周的2011年7月23日的9050點，上漲了53%。這與全球毛價同步，成為20多年來上漲幅度最大的一年。毫不夸張的說，是我進入這一行業(yè)20多年難得一遇的最好行情，甚至超過了眾所周知的2002年我們引漲市場的那輪行情。
　　
　　但是，我們還是要注意到國內價格的倒掛現象依然存在，很多企業(yè)為了規(guī)避貿易風險和資金融資壓力，紛紛由直接向國外供應商采購轉回國內人民幣采購。這也導致了國內進口商也向資金實力雄厚、經營風險控制較好的企業(yè)集聚。
　　
　　羊毛市場后期展望
　　
　　羊毛價格的后期走勢影響因素有很多，我想從以下幾個方面和各位代表一起探討。
　　
　　(一)中國宏觀經濟狀況。
　　
　　目前大家都很關心，在中國政府宏觀調控政策下，今年下半年中國經濟的走勢是硬著陸還是軟著陸？由于中國制造業(yè)采購經理人指數(PMI)指數同經濟有關統(tǒng)計指標之間具有較強的相關性，因而通過對PMI走勢變化的研究，可以觀察、分析宏觀經濟發(fā)展形勢。7月中國制造業(yè)采購經理人指數(PMI)49.3，于一年來首次跌破50關口.這表明中國工業(yè)領域年率化增速正在放慢,是為貨幣緊縮措施開始發(fā)威的確鑿跡象。雖然PMI數據跌到榮枯分水嶺50下方,但并不代表中國的制造業(yè)已經暫停,只是意味著增長速度變慢而非變快了.鑒于中國6月工業(yè)產出較上年同期增長15.1%,那么只有PMI多個月維持在50下方之后,才能引起人們對制造業(yè)擴張步伐的深切擔憂。發(fā)布PMI的匯豐稱,盡管未來數月工業(yè)產出增長率料放緩,但今年余下時間整體國內生產總值(GDP)增速應維持在"近9%"的水平。
　　
　　(二)下半年國內宏觀經濟政策預測。
　　
　　下半年CPI增速仍堅守高位,已在預期之內。國家統(tǒng)計局發(fā)布宏觀經濟數據，7月居民消費價格(CPI)同比上漲6.5%，創(chuàng)下37個月以來新高。食品價格上漲14.8%；工業(yè)品出廠價格(PPI)同比上漲7.5%。
　　
　　8月初，美國債務問題才略為平息，歐債危機又蔓延到意大利與西班牙。全球經濟"二次探底"的擔憂有所抬頭,這讓國內一些人士期盼中國可能會適度放松宏觀調控力度。不過多數分析師預期,目前國內物價指數高企,房地產價格居高不下,短期內政策面至少不會放松。
　　
　　從2010年1月起，中國央行已經實行了12次提高存款準備金率(目前已達21.5%),5次加息(目前一年期存款利息為3.5%)。在降通脹、保民生的前提下，若統(tǒng)計局公布數值高于預期,將進一步加大央行再次加息、或推出其它緊縮政策的可能。
　　
　　(三)人民幣匯率問題。
　　
　　國際貨幣基金組織(IMF)一直表示人民幣估值仍然太低。不過,消費者物價節(jié)節(jié)攀升已幫助修正了先前人民幣低估的問題,經常項目盈余造成的升值壓力也已下降。通脹不降,人民幣甚至可能開始出現高估的樣子。
　　
　　自2005年以來中國每年允許人民幣升值5%,只有在2008-2009年間暫停升值。從理論角度來看,人民幣已經不便宜。今年5月，我去了趟美國，發(fā)現美國的物價水平在某些層面上來說，比中國更便宜。在北京王府井,喝一杯咖啡或茶的花費并不亞于紐約。住房等非全球市場決定的價格依然沒有下跌。公用事業(yè)費等上漲,都降低了中國商品的競爭力,哪怕名義匯率未變。
　　
　　(四)中國毛紡制品的出口壓力。
　　
　　標普下調美國主權債務信用評級造成的全球“股災”讓人心驚肉跳，下一步是否會引發(fā)全球貨幣“貶值競賽”同樣值得關注。由于美國是我國僅次于歐盟的第二大貿易伙伴，美元貶值、人民幣升值的壓力進一步增大后，加上經濟復蘇受阻造成美國消費需求萎縮，中國對美出口難以擺脫出口放緩、依賴出口的企業(yè)開工不足的風險。同時，昂貴的原料價格也影響了出口價格的接受程度，影響最終客戶的下單決心。
　　
　　(五)羊毛供應情況。
　　
　　作為全球最大的美利奴羊毛生產國——澳大利亞羊毛產量預測委員會在8月初發(fā)布了最新的2010/11年度羊毛產量預測。2010/2011年度羊毛產量為34.5萬噸，同比增長0.6%。2011/2012年度羊毛產量為35.5萬噸，同比增長3.1%。經歷了去年的上漲行情，原有的庫存羊毛已經銷售一空，實際能夠上市的羊毛數量顯然不會超過預測數量。
　　
　　其他主要產毛國家如新西蘭、南非、烏拉圭等均預測羊毛產量有不同程度的下降。
　　
　　據最新統(tǒng)計，各國的羊只數量已開始有所上升，但對羊毛產量增加的影響還需要一段時間的支持。因此，供應短缺的問題還不能如棉花那樣通過擴大播種面積，迅速解決供應問題。這就引出下面一個因素——羊毛與其他纖維的競爭力的問題。
　　
　　(六)羊毛與其他纖維的競爭力。
　　
　　國際毛紡組織信息委員會主席ChrisWilcox先生關于這一問題，在多年的數據積累基礎上，為大家建立了一個很好的模型。根據他的模型，如果羊毛價格與棉花價比超過多年平均4.5，與化纖價比超過多年平均3.65，羊毛價格的競爭力就會下降。
　　
　　目前羊毛與棉花的價格比超過了5.6，與化纖的價格比超過了5.4，這就意味著在后期在市場供需變化不變的情況下，產品中用毛比例的下降，羊毛會被其他可代替纖維所替代，羊毛的需求量下降，價格有下跌的可能。
　　
　　(七)中國企業(yè)的庫存情況。
　　
　　在羊毛價格高位運行之際，原料上游企業(yè)由于承擔了更多的市場風險和資金壓力，按訂單購買原料的理念越來越被接受。在毛條加工環(huán)節(jié)顯然也不會大張旗鼓做庫存。
　　
　　由于去年羊毛價格的上漲導致很多中下游紡織企業(yè)的原料供應措手不及，今年上半年很多企業(yè)也陸陸續(xù)續(xù)的提前進行了原料的儲備。據WIND資訊統(tǒng)計，在已公布的14家紡織業(yè)上市公司中報中，除了3家ST公司外，其余11家的原材料庫存皆超出2千萬元以上。部分龍頭企業(yè)的原材料庫存都高于1億元以上。
　　
　　近幾個月半精紡、粗紡市場需求趨弱，整個行業(yè)處于淡旺季轉換時期，產成品存貨處在一個相對高位，這就使得前幾個月紡織行業(yè)大量增加的原材料庫存難以及時消化，所以總體企業(yè)的原材料庫存量依然較高。
　　
　　本年度澳洲開拍的第一周，恰逢美國債務危機導致信用評級下降事件的爆發(fā)，一周內股票市場、匯率交易、羊毛拍賣都經歷了一次急速”過山車”。也適時的給我們上了一課，當前的羊毛貿易已今非昔比，全球任何一個突發(fā)事件勢必對市場引起連鎖反應。特別是國內許多企業(yè)多年形成的一種“買漲不買落”的心理狀態(tài)，新貿易格局必將對國內的毛紡企業(yè)造成較大的沖擊。在此友情提醒大家應該冷靜觀察市場的變化，充分分析供需關系和發(fā)展動態(tài)，根據自己的實際需求來考慮出手時機。