上半年紡織運行分析與走勢預測

　　今年是我國“十二五”規(guī)劃的開局之年，我國紡織行業(yè)所面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境非常復雜，外有全球經(jīng)濟復蘇減速，內(nèi)有加息和存款準備金率提高等緊縮貨幣政策，和生產(chǎn)要素成本不斷上漲，人民幣對美元匯率持續(xù)升值，整體市場處在宏觀環(huán)境的陰霾中，行業(yè)壓力持續(xù)加大。雖然在開局運行中表現(xiàn)良好，但整體呈現(xiàn)趨緩走勢。

　　生產(chǎn)持續(xù)增長　增速趨緩表現(xiàn)

　　2011年1~5月，我國3.54萬戶規(guī)模以上（主營業(yè)務收入2000萬以上）紡織企業(yè)累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值19908.17億元，同比增長30.15%，增速較1~2月、一季度、1~4月規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)值增速分別減緩了1.82個百分點、1.47個百分點和0.39個百分點。

　　內(nèi)銷市場穩(wěn)定　支撐行業(yè)發(fā)展

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，全國社會消費品零售總額累計達71268億元，同比增長16.6%，增速較1~4月繼續(xù)加快0.1個百分點。其中，服裝鞋帽針紡織品類的限額以上零售額為3152億元，同比增長23.5%，增速與1~4月基本持平。顯示了今年以來，我國內(nèi)需市場仍保持穩(wěn)定的增長勢頭。

　　同期，我國規(guī)模以上紡織企業(yè)實現(xiàn)銷售產(chǎn)值19420.55億元，同比增長29.85%，其中內(nèi)銷產(chǎn)值16066.82億元，同比增長31.94%。且內(nèi)銷產(chǎn)值占銷售總產(chǎn)值的比重達82.73%，較上年同期繼續(xù)上升1.31個百分點�？梢�，內(nèi)需市場對我國紡織行業(yè)運行的支撐作用繼續(xù)鞏固。

　　投資保持增長　增速持續(xù)回落

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，我國紡織行業(yè)500萬元以上項目實際完成固定資產(chǎn)投資總額達2201.62億元，同比增長36.22%，增速比1~4月回落（36.93%）0.71個百分點。其中紡織業(yè)投資1187.77億元，同比增長28.70%；服裝業(yè)投資718.94億元，同比增長42.5%；化纖制造業(yè)投資250.91億元，同比增長66.43%；紡織專用設備制造業(yè)投資44.01億元，同比增長15.65%。

　　分地區(qū)來看，中西部地區(qū)投資增長更快，占比進一步提高，行業(yè)區(qū)域結構調(diào)整步伐持續(xù)加快。1~5月，中西部地區(qū)紡織行業(yè)500萬元以上項目實際完成固定資產(chǎn)投資總額為803.09億元，同比增長55.78%，占全國紡織投資比重達36.48%，較上年同期提高4.58個百分點。

　　盡管從實際完成投資額來看，紡織行業(yè)投資總體保持增長，但受到資金環(huán)境趨緊的影響，行業(yè)新開工項目數(shù)有所減少。據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，紡織行業(yè)新開工項目數(shù)為5929個，同比減少2.52%。

　　出口增長較快　增速不斷放緩

　　據(jù)海關統(tǒng)計， 2011年1~5月，我國累計出口紡織品服裝911.23億美元，同比增長26.2%，增速較上年同期加快6.68個百分點。

　　盡管總體看來，1~5月，我國紡織品服裝出口仍然呈現(xiàn)增長較快的勢頭，但較1~4月的出口增速（27.05%）減緩了0.85個百分點，出口價格提升是支撐出口增長速度較快的重要因素。據(jù)中國紡織工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計中心測算，1~5月，我國紡織品服裝出口價格指數(shù)同比提高了21.49個點，其中紡織品出口價格指數(shù)提高24.91個點，服裝出口價格指數(shù)提高18.91個點。

　　運行質量提升　利潤增速回落

　　據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，我國規(guī)模以上紡織企業(yè)的勞動生產(chǎn)率（按工業(yè)總產(chǎn)值計算）為48.28萬元/人，同比提高了21.62%；行業(yè)三費比例為5.82%，較上年同期下降0.16個百分點。反映出行業(yè)的技術應用水平和管理水平均在繼續(xù)提高。

　　今年以來，在內(nèi)銷持續(xù)旺盛、行業(yè)內(nèi)部加快結構調(diào)整、運行質量得以提升等因素的共同作用下，我國紡織企業(yè)的盈利能力較上年同期有所提高，但受成本上漲、資金趨近等因素影響，利潤增長有持續(xù)回落表現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，規(guī)模以上紡織企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額977.16億元，同比增長42.84%，增速較1~3月（53.57%）回落10.73個百分點，同期全行業(yè)利潤率為5.06%，較上年同期提高0.42個百分點。

　　影響運行因素　突出三大問題

　　首先，紡織企業(yè)對棉價接受能力不斷減弱，棉價快速波動讓紡織企業(yè)難展笑顏。

　　近年來棉花價格高漲無疑是原料成本壓力上升的關鍵因素。從2009年下半年開始，我國棉花價格一路高漲，使紡織企業(yè)叫苦連連。至2011年3月國產(chǎn)328級棉花月均價已經(jīng)上漲到了30732元/噸，相當于2009年國產(chǎn)328級棉花年市場均價水平的2.4倍。而自今年3月中旬以來，國內(nèi)棉花價格一直處于下跌通道。至2011年5月底，跌幅近三成，但仍居于24500元/噸的高位水平。

　　盡管企業(yè)紛紛通過調(diào)整產(chǎn)品價格、提高生產(chǎn)效率、改善管理方式等方法努力消化成本上漲壓力，但價格傳導仍不能同步消化成本上漲的壓力。此外，還要受到企業(yè)資金環(huán)境趨緊、周轉不暢，化纖替代品的投入使用等因素的綜合影響，紡織企業(yè)對棉價上漲的接受能力不斷減弱。

　　第二，全球需求不確定因素增加，競爭加劇環(huán)境緊張。

　　今年以來,世界經(jīng)濟復蘇進程中出現(xiàn)了一些動蕩，包括中東和北非社會持續(xù)動蕩導致能源價格大幅上漲，加之3月11日日本爆發(fā)了大地震及之后的核泄漏危機，以及歐洲債務危機再臨關口，美國高額財政赤字問題都成為拖累世界經(jīng)濟復蘇進度的因素。

　　而在世界經(jīng)濟復蘇和國際市場需求增長不確定性增加背景下，各國爭奪國際市場的競爭更加激烈，而我國紡織行業(yè)所面臨的原材料價格上漲，勞動力成本上升在近年來尤為明顯，使得新興的發(fā)展中國家對我國的傳統(tǒng)紡織服裝行業(yè)（尤其是服裝行業(yè)）直接構成挑戰(zhàn)和競爭。

　　第三，資金環(huán)境趨緊，加息帶來融資困難。

　　多年以來，紡織行業(yè)融資，尤其是占紡織服裝行業(yè)絕大多數(shù)的中小企業(yè)融資問題一直是行業(yè)面對的難題。無論是正常的生產(chǎn)經(jīng)營，還是擴大規(guī)模、改造升級，資金的缺乏都讓紡織服裝企業(yè)舉步維艱。

　　而今年，紡織企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）的資金環(huán)境更趨緊張。近期，央行年內(nèi)第六次“提準”，大中型金融機構存款準備金率達到21.5%的高位。而從去年以來，此次已經(jīng)是央行第12次“提準”，在去年1月12日前，大型金融機構的存款準備金率還只有15.5%，至今已累計上漲了6個百分點。

　　目前頻繁出臺的緊縮貨幣政策對行業(yè)融資成本提升過快、利息支出明顯增多。銀行存貸款準備金率、利率的提高，更使得民間信貸資金的融資利率“水漲船高”。這對因銀行融資渠道不暢，而多方尋求民間融資的部分紡織企業(yè)來講，更增大了融資成本。據(jù)統(tǒng)計，2011年1~5月，我國紡織行業(yè)財務成本同比上漲了36.64%，遠高于同期主營業(yè)務收入增速（31.14%）5.59個百分點。

　　發(fā)展預測

　　總體來看，今年以來，全球局部地區(qū)的政治動亂及部分地區(qū)爆發(fā)的自然災害導致全球貿(mào)易風險上升，同時歐洲債務危機再臨關口，美國高額財政赤字問題都成為拖累世界經(jīng)濟復蘇進度的因素。預期全球經(jīng)濟雖會持續(xù)復蘇，但速度將放緩，國際市場需求或將有所減緩。與此同時，外圍市場壓力將更大。在國際競爭環(huán)境趨緊的條件下，出口緩慢下行的走勢仍將持續(xù)。

　　國內(nèi)市場方面，內(nèi)需市場總體將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，并成為紡織行業(yè)發(fā)展的重要支撐。但受到通貨膨脹等因素抑制，國內(nèi)居民對紡織品服裝的消費能力或將受到一定程度的影響。

　　而從內(nèi)部環(huán)境來看，成本壓力突出、資金環(huán)境緊張是我國紡織行業(yè)需要面對的突出問題。盡管棉花價格在近期出現(xiàn)迅速下行的調(diào)整態(tài)勢，但造成市場觀望情緒濃厚，產(chǎn)業(yè)鏈前后傳導銜接受阻等問題，行業(yè)盈利狀況繼續(xù)改善仍存壓力。而資金環(huán)境緊張的壓力在今年下半年仍會繼續(xù)加大，也將繼續(xù)提升行業(yè)的融資成本，抑制投資需求。

　　綜合以上因素，我們認為在2011年下半年我國紡織行業(yè)整體發(fā)展增速或將繼續(xù)呈現(xiàn)趨緩表現(xiàn)。