消費旺季刺激家紡編織上漲空間

      目前我國紡織行業(yè)已逐漸恢復，家紡行業(yè)更是快速發(fā)展，隨著四季度消費旺季的來臨，家紡龍頭股有望在四季度仍會有良好的市場表現(xiàn)，建議持續(xù)關注。

      紡織整體盈利顯著上升

      2010年以來，我國紡織服裝行業(yè)出現(xiàn)較快恢復，尤其是內需保持了高景氣狀態(tài)。今年前8個月，營業(yè)收入和利潤總額分別同比增長26.83%和53.6%。四季度是紡織服裝類消費旺季，預計行業(yè)零售增速有望達到25%。

      在紡織行業(yè)中，我們建議重點關注發(fā)展迅速的家紡子行業(yè)。中國家紡正處于規(guī)模驅動的成長時期，美國經驗表明在人均可支配收入在1000~5000美元時，家紡消費處于快速增長期。過去十年我國家紡行業(yè)總產值年均增速接近 20%，未來幾年隨著我國城市化進程的不斷推進和婚慶嫁娶適齡人群的增加將推動國內家紡市場不斷增長，行業(yè)領先企業(yè)將獲得市場總量擴大以及份額提升的雙重機遇。

      家紡龍頭迎來發(fā)展契機

      綜合分析資金實力、品牌影響力、運營管理以及設計研發(fā)等因素，我們認為領先企業(yè)市場份額將逐步提升，家紡行業(yè)市場集中度會不斷提高。據(jù)估算，未來5~10年家紡行業(yè)增速將保持在17%左右，羅萊家紡 (78.10,4.16,5.63%)、富安娜(46.11,0.70,1.54%)和夢潔家紡(44.70,0.73,1.66%)等龍頭企業(yè)將迎來發(fā)展契機，有望以高于行業(yè)發(fā)展的增速實現(xiàn)業(yè)績的快速增長，通過加快縱深發(fā)展以及開發(fā)空白市場實現(xiàn)網點規(guī)模擴大將是未來這些企業(yè)的發(fā)展重心。